שנות ה-30, קוריאה תחת שלטון יפני. חמישה אנשים, נלכדים במלון מבודד על צוק.
החשד: אחד מהם הוא "הפנטום" – מרגל חמקמק הפועל בשירות ההתנגדות.
כשהזמן אוזל והלחץ גובר, הגבולות בין אמת ושקר מיטשטשים. כל מבט הופך לחשד, כל שתיקה – לאיום.
החשד והמתח גוברים בין החמישה – הפנטום שצריך לשרוד כדי להשלים את משימתו וארבעת האחרים הנדרשים להוכיח את חפותם.
"פנטום" הוא מותחן פסיכולוגי המשלב תעלומת זהות עם משחקי חתול ועכבר.
כולם חשודים. למי תאמין?